Практические примеры расчета
И т. д. 500 имитаций
На основе полученных в результате имитации данных, используя стандартные функции MS Excel проводим экономико-статистический анализ (рис 2).
Рис. 2. Экономико-статистический анализ результатов имитации
Имитационное моделирование продемонстрировало следующие результаты:
1. Среднее значение NPV составляет 15950,79 тыс. руб.
2. Минимальное значение NPV составляет 15940,15 тыс. руб.
3. Максимальное значение NPV составляет 15962,98 тыс. руб.
4. Коэффициент вариации NPV равен 12%
5. Число случаев NPV < 0 – нет.
6. Вероятность того, что NPV будет меньше нуля равна нулю.
7. Вероятность того, что NPV будет больше максимума также равна нулю.
8. Вероятность того, что NPV будет находится в интервале равна 16%.
9. Вероятность того, что NPV будет находиться в интервале Для расчёта цены риска в данном случае используем показатель среднеквадратического отклонения - s, и матожидания – М (NPV). В соответствии с правилом «трёх сигм», значение случайной величины, в данном случае – NPV, с вероятностью близкой 1 находится в интервале В экономическом контексте это правило можно истолковать следующим образом: -вероятность получить NPV проекта в интервале равна 68%; -вероятность получить NPV проекта в интервале равна 94%; -вероятность получить NPV проекта в интервале близка к единице, т.е. вероятность того, что значение NPV проекта будет ниже 15 940,05 тыс. руб. (15950,79-10,74) стремится к нулю. Таким образом, суммарная величина возможных потерь характеризующих данный инвестиционный проект, составляет 10,74 тыс. руб. (что позволяет говорить о высокой степени надёжности проекта). Иначе говоря, цена риска данного ИП составляет 10,74 тыс. рублей условных потерь, т.е. принятие данного инвестиционного проекта влечёт за собой возможность потерь в размере не более 10,74 тыс. руб. Риск-анализ инвестиционного проекта методом сценариев Для сравнения проведём риск-анализ того же инвестиционного проекта методом сценариев. Рассмотрим возможные сценарии реализации инвестиционного проекта. В данном случае их будет только три: Таблица 5 Исходные данные Сценарии Наилучший Вероятный Наихудший Вероятности 0,05 0,9 0,05 Тариф (руб.) 370 187,9 187,9 Себестоимость(руб.) 95,40 53,37 81.73 NPV(руб.) 43163,00 14790,00 9634,00
Перейти на страницу: 1 2 3 4 5